NY為替見通し＝ドル円、160円台での介入警戒と米金利上昇が綱引きか

　NYタイムのドル円は、米長期金利の上昇を背景としたドル買いの根強さが意識されつつも、160円台では本邦通貨当局による為替介入への警戒が上値を抑える展開となりそうだ。東京市場では前日高値の160.05円を上抜け、一時160.19円まで上昇したものの、その後は介入を警戒したまとまった売りに押されて159.66円まで反落。159.90円台まで戻したが、160円の節目を前に足踏みしている。

　高市首相は9月の日米首脳会談で一般論として円の過小評価は問題と伝えたことを明らかにしており、日米で緊密に意思疎通しながら秩序ある為替市場の維持に取り組む姿勢を示している。12日には三村財務官も足もとの円安進行について「速すぎる印象を強く持っている」と述べ、「夏の記憶を忘れるにはまだ早い」と牽制した。7月末の日米協調介入の記憶も残るなか、160円台では当局の対応を巡る思惑が強まりやすく、ドル買いが進んだ局面で円買いが急速に強まるリスクを意識しておきたい。

　一方、ドルを取り巻く環境は底堅い。米10月消費者物価指数（CPI）の上振れや米金融当局者によるタカ派発言を受け、12月米連邦公開市場委員会（FOMC）での追加利上げ観測が強まっている。通常の0.25％利上げに加え、0.50％の大幅利上げを見込む向きもあり、米長期金利の上昇がドルの支援材料。トランプ米大統領の対イラン発言を受けた原油高もインフレ再燃への警戒につながっており、米金利が一段と上昇すれば、ドル円が再び160円台を試す展開も考えられる。

　週末を控えた持ち高調整に加え、米長期金利や中東情勢を巡る報道にも注意が必要だ。米金利上昇によるドル買いと、介入警戒を背景とした円買いがせめぎ合うなか、160円台では上値追いに慎重な姿勢が広がりやすい。NY市場でも当局の牽制に対する反応を見極めながら、神経質な値動きが続くと予想する。


・想定レンジ上限
　ドル円　7月31日高値160.88円。

・想定レンジ下限
　ドル円　9月24日高値159.04円。

（関口）