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12/15 05:03[ 印刷 ]   

【見通し】週間為替展望(ドル/ユーロ)-FOMCの利上げ見通しに注目  

◆ドル円は、FOMCでの利上げサイクル観測、2019年政策金利見通しに注目
◆日本の11月の対米貿易黒字や米中貿易協議の進展にも要警戒
◆ユーロドルは、イタリア修正予算案やマクロン仏大統領への不信任決議案に注目
(為替情報部・山下政比呂)

予想レンジ
ドル円 111.00-115.00円
ユーロドル 1.1000-1.1500ドル

12月17日週の展望
 ドル円は伸び悩む展開を予想する。ドル円は、米中貿易協議が進展することへの期待感、本邦企業による海外企業の買収に伴う円売りの思惑、第4四半期末に向けた米企業の利益の本国還流、年末年始のドルファンディング需要などを背景に堅調に推移している。しかし、18-19日の米連邦公開市場委員会(FOMC)では政策金利を2.25%-2.50%へ利上げすることが予想されているものの、ハト派的な利上げ、すなわち、利上げサイクル終了が示唆されるかどうかが注目される。2019年の金利予測分布図(ドット・プロット)も要注意である。パウエル米連邦準備理事会(FRB)議長は、中立金利水準(2.50%-3.50%)までの距離に関して、以前は中心レート3.00%に着目して「かなり遠い(long way)」とタカ派的な見解を示していたが、先日は下限の2.50%に着目して「わずかに下回る(just below)」とハト派的なスタンスに転向した。FRB高官が2019年春のFOMCでの利上げサイクル打ち止めを示唆したことも、ハト派的な利上げ観測につながっている。FRBの前回の利上げサイクル(2004年6月-2006年6月)打ち止めは、2005年12月のFOMC声明で「緩和的(accommodative)」の文言が削除されてから半年後の2006年6月だった。今年9月のFOMC声明から「accommodative」が削除されたことで、半年後の2019年3月のFOMCで利上げが打ち止めされるのではないかとの見方が強まっている。米国債利回りがフラット化、さらに逆イールド化の様相を呈し始め、リセッション(景気後退)を示唆していることも利上げ打ち止め観測を高めている。
 米国の自動車業界は日米通商協議で「為替条項」の導入を要請しており、農業業界は農産物の輸入拡大を要請している。米国の10月対日貿易赤字が拡大したことで、19日に発表される日本の11月対米貿易黒字に要警戒となる。
 ユーロは伸び悩む展開か。イタリア政府の2019年修正予算案、マクロン仏大統領に対する不信任決議案の可能性、ドイツのキリスト教民主同盟(CDU)の新党首選出を受けて社会民主党(SPD)が連立政権から離脱し解散・総選挙の可能性が高まりつつあることが、ユーロ売り要因となっている。ユーロ円は、地政学リスク、貿易摩擦、ドイツ政局混迷、イタリア予算案への警戒感から伸び悩む展開か。

12月10日週の回顧
 ドル円は、米中貿易協議が進展するとの見方から、112.24円から113.71円まで上昇した。中国はトランプ政権が警戒している国家戦略『中国製造2025』の達成時期を2035年まで先延ばしする可能性を示唆した。米国から大量の農産物の購入を開始し、米国製自動車の関税を40%から15%へ引き下げる可能性も示唆した。ユーロドルは、イタリア政府の2019年修正予算案への警戒感やドラギ欧州中央銀行(ECB)総裁が下方向のリスクへの警戒感を示したことで、1.1443ドルから1.12ドル後半まで下落した。ECB理事会では、2019年夏以降の利上げ開始が示され、2019年のインフレ見通しが引き下げられた。(了)


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01/21 14:48 豪ドル円リアルタイムオーダー=78.00円 買い

01/21 14:43 ポンドリアルタイムオーダー=1.2820ドル 買い厚め

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111.00円 売り
110.50-60円 売り
110.25円 売り厚め
110.00円 売り
109.70円 1/21 6:38現在(高値109.77円 - 安値109.61円)
109.00円 買い、OP22日NYカット
108.60円 買い・割り込むとストップロス売り
108.30-50円 断続的に買い・割り込むとストップロス売り
108.20円 買い
108.00円 買い
107.80円 買い
107.50円 買い
107.00円 買い
株価指標
株式 商品他
国内終値
日経平均 20719.33 +53.26
TOPIX 1566.37 +8.78
東証2部指数 6575.12 +45.92
JASDAQ 3359.39 -9.42
マザーズ 939.51 -11.09
ドル/円 109.56 -0.18
ユーロ/円 124.63 -0.02
10年国債 0.00 -0.01
2年国債 -0.17 0.00
01/21 15:28 更新
国内出来高
東証1部 1127740 1943276
東証2部 48270 20240
01/21 15:28 更新
アジア(終値)
ハンセン 27090.81 +335.18
上海総合 2596.01 +36.37
加権(台湾) 9836.06 +46.91
韓国総合 2124.28 +17.22
ST(シンガポール) 3224.34 +9.90
SET(タイ) 1583.77 +3.47
VN(ベトナム) 902.30 +0.41
ジャカルタ総 6448.16 +24.38
SENSEX(印) 36386.61 +12.53
01/19 07:35 更新
欧州・東証・アフリカ(終値)
FT100(英) 6968.33 +133.41
CAC40(仏) 4875.93 +81.56
DAX(独) 11205.54 +286.92
MIB(伊) 19708.06 +237.68
ユーロ・ストック 3134.92 +65.57
SMI(スイス) 9023.96 +109.82
イスタンブール 98454.88 +1637.52
アフリカ全株 53731.50 +295.29
01/19 07:35 更新
北米・中南米(終値)
NYダウ 24706.35 +336.25
S&P500 2670.71 +34.75
ナスダック総合 7157.23 +72.77
TS300(加) 15303.83 +92.61
ボルサ(メキシコ) 44241.54 +309.46
ボベスパ(ブラジ) 96096.75 +745.66
メルバル(アルゼ) 35100.45 +837.71
01/19 07:35 更新
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