NY為替見通し＝ドル円、米10月製造業PMI速報値や消費者態度指数に要注目か

　本日のNY為替市場のドル円は、米国債券・株式市場でのリスクオフの動きを注視しながら、米10月の米製造業PMI速報値や消費者態度指数（ミシガン大調べ）確報値を見極めていく展開となる。

　10月米製造業PMI速報値（予想：55.5）やサービス部門PMI速報値（予想：58.0）では、物価指数や雇用指数にも注目しておきたい。
　10月米消費者態度指数（ミシガン大調べ）確報値でも、1年先のインフレ期待（速報値：4.7％）や5年先のインフレ期待（速報値：3.5％）の修正値に要注目となる。

　ドル円は、中東情勢の緊迫化懸念を背景にした原油価格の高止まりは買い要因となるものの、現状は、11月3日の米中間選挙での民主党勝利の場合のAI（人工知能）投資の巻き戻し懸念やフランスの債務危機に対するリスクオフの円買いが優勢となりつつある。

　米4-6月期GDPでは、米国内におけるデータセンター関連投資が民間住宅投資を史上初めて上回っており、AI関連企業の巨額投資に対する懸念が再燃し、AI投資がバブルの様相を呈し始めている。
　AI相場逆回転の始まりは、10月中旬のコアウィーブショックに続き、先日はPHPショックも市場を襲っており、民主党勝利の可能性が高まるに連れてリスクオフの度合いが高まることになる。

　AIショックが現実化した場合のリスクシナリオは、米連邦準備理事会（FRB）による想定されている利上げではなく、想定外の利下げとなる。


・想定レンジ上限
　ドル円の上値目処（めど）は、157.52円（日足一目均衡表・転換線）

・想定レンジ下限
　ドル円の下値目処（めど）は、155.87円（9/18安値）


（山下）