NY為替見通し＝ドル円、米7月PCEデフレーターとトリム平均PCEインフレ率に注目

　本日のNY為替市場のドル円は、28日のジャクソンホール会合（カンザスシティー連銀主催の年次シンポジウム）でのウォーシュFRB議長の講演に向けて、米7月PCEデフレーターとトリム平均PCEインフレ率に注目していく展開が予想される。

　米連邦準備理事会（FRB）がインフレ指標として注視しているPCEデフレーターの7月分は前年比+3.6％と予想されており、6月の+3.7％からの伸び率鈍化が見込まれている。
　また、ウォーシュFRB議長が承認公聴会で重視していると述べていたトリム平均PCEにも注目しておきたい。6月は前年比+2.2％、5月は+2.4％、4月は+2.3％だった。
　もっとも、ウォーシュFRB議長は、7月の上院議会証言では、「私がダラス地区連銀が算出する『トリム平均』指標を選好しているというのは誤りだ」と否定していた。

　ちなみに、FRBがPCEデフレーターをインフレ指標としたのは、2012年1月のバーナンキ第14代FRB議長の下での米連邦公開市場委員会（FOMC）だったが、FRBの改革を進めているウォーシュFRB議長が新たなインフレ指標を設定する可能性も、今後の注目ポイントになるのかもしれない。

　また、引き続きベッセント米財務長官が今週の発表を示唆していた「財政健全化（Fiscal Consolidation）」に関する具体的な歳出削減・財政健全化パッケージの詳細にも注目しておきたい。

　イラン情勢に関しては、トランプ米政権が11月の中間選挙に向けて軍事攻撃は控えて、経済制裁に軸足を置くスタンスを示しており、WTI原油先物価格は79ドル台まで下落している。
　本日もイラン関連のヘッドラインに注視しながら、原油市場や債券市場の動向を見極めて行くことになる。


・想定レンジ上限
　ドル円の上値目処（めど）は、160.01円（日足一目均衡表・雲の下限）

・想定レンジ下限
　ドル円の下値目処（めど）は、158.03円（8/20の安値）


（山下）